阿里巴巴|投资2021年的中概互联网：逻辑毁灭，还是一时错杀？

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【阿里巴巴|投资2021年的中概互联网：逻辑毁灭，还是一时错杀？】

2021年刚刚过去，想必过去一年中的市场动荡，给每个投资者都留下了极为深刻的印象。无论是房地产行业的大雷频出，还是制造业的业绩重挫，抑或是互联网的齐齐下杀，都令不少股民夙夜忧叹，割肉斩仓，伤痕累累。其中，一直被认为无论就业还是投资都是高富帅的互联网行业，是很多人2021年的心病之一。曾经的小甜甜，如今的牛夫人，应该是最恰如其分的概括。

提到互联网公司，第一瞬间就能想到腾讯、阿里、京东等巨头，这些企业也都是中概互联网基金（513050）的重仓股。过去一年中，中概互联网跌幅为39.67% ，带来的投资亏损惊人。都说股价是基本面的反映，的确， 2021年包括腾讯、阿里在内的许多互联网公司财报数据不佳，腾讯姑且尚可说增长乏力，阿里甚至都已经出现了业绩倒退。互联网的上空阴云密布。
有不少投资者认为，互联网的内部逻辑已经变化了。曾经的互联网行业缺少国家监管，一直野蛮生长和发展，加上中国庞大的人口市场，赚钱水到渠成。而现在监管的重拳已至，由不得它们继续肆意生长，业绩倒退是很自然的事情。

中概互联网（513050）月K线（来源：雪球）
事实上，除了业绩本身不佳外，美股投资者对于监管层面的担忧有些过度。很多人领教了监管的力度，对中概股丧失了投资信心，担心在重拳之下，企业难以东山再起。不过显然也有乐观者。比如近来，芒格就大举抄底阿里巴巴。目前来看，阿里不到20倍的PE ，似乎确实不贵。

从政策层面看，国家显然不会让这些互联网巨头死掉，只不过希望它们更加规范而已。从内部逻辑看，中国人口红利依然存在，互联网市场的庞大并不会改变，引导并利用这一切的从业者，也依然是行业内最聪明的人。而掌舵者们，也在用尽一切方法，变挑战为机遇，谋求新时代、新规则内的发展。从这个角度来说，中概互联网的前景，某种程度上说是光明的。
（个人观点，不代表任何投资建议）
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