淘宝|元宇宙+无人驾驶+百度+阿里！A股智慧交通市占率第1，股价回撤40%( 二 )

本次项目共计建设340套各类型感知设备，目前已经完成。

而百度的国内外第一个车路行融合的全栈式智能交通解决方案Apollo开放平台是公司的重要合作伙伴，在多个细分领域有着良好的合作，
而公司也与阿里有深度合作，阿里早在2019年，就以36亿元入股公司目前位列公司第二大股东，双方一起在智慧交通和智能物联方面深度合作。

看完了这家公司的优势亮点，我们大致了解到，这家公司属于软件服务行业，而且身兼元宇宙、无人驾驶、百度、阿里等多个概念。
那么公司的内在质地到底怎么样呢？

先看公司最近五年的成长性情况如何，

从公司财报主要财务指标中的营业收入一栏来看，

自2016年以来，公司的营业收入就呈逐年上升态势。
从2016年的23个亿，一路增长到了2020年的94个亿，
五年时间营收增长幅度超过了300% 。
这也相当于公司的生意规模，在这五年间扩大了300% 。
而从公司的扣非净利润来看，

公司的主营利润自2017年以来也同样是呈现出了逐年上升的态势。
从2016年的2.81亿，增长到了2020年的7.85亿。
五年时间利润增幅达到了179% 。
这个利润增速相对于公司的营收增长速度还是稍微慢了一些。
那么主要原因何在呢，让我们从公司的收益性上来找找原因，

可以看到，公司的成本费用率，是呈现出逐渐下降的状态，

成本费用利润率可以理解为公司每花100元钱，能够赚到多少的利润，衡量的是公司的赚钱效率。
可以看到公司在2016年的时候，每花100元钱，可以赚到24元的利润。
而到了2020年，公司每花100元钱，赚到的利润下降到了15元。
因此，公司的赚钱效率下降，利润增速，不及营收增速。
那么公司赚钱能力下降，它目前的财务状况如何，流动性怎样呢？
让我们来看看公司财报中的偿债能力指标，评估一下公司的财务状况，

可以看到公司的负债率从2016年的40%下降到了2021年的35% 。
负债率有所下降。
而从公司的流动性来看，

公司的流动性相对于五年前，略有下降，
最新一个季度它的流动资产能够覆盖190%的流动负债。
最后，来看看公司的现金流情况，

从公司财报中的现金流量表上，我们可以看到，

公司的经营现金流在过去的五年时间里，持续为正。且整体呈增长状态。
意味着公司的现金流是在跟随公司的营收和利润同步增长，是有实实在在的现金入账的，而非只是账面上的利润。
那么公司的不足之处在哪呢？

我们从公司的资产负债表中看到，公司2017年增加了30多亿的商誉。
回顾公司的营收和利润，正好发现公司的营收也同样是在2017年出现了大幅增长。
这表明，当时公司收购资产，虽然增加了不少的营收和利润，但同样也承担了溢价收购的商誉。
这笔商誉相当于是公司的隐忧，需要注意。
这家公司就是在A股上市的002373 ，千方科技。

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