爱奇艺|透视爱奇艺财报：不做“腾讯视频”，回归内容初心

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长视频行业正在变化。北京时间3月1日美股盘前，爱奇艺发布了截至2021年12月31日的第四季度和全年财报，其中出现了足以让行业为之振奋的一幕：Q4亏损大幅收窄，全年non-GAAP运营亏损率降至三年最低。并且爱奇艺管理层坚定对外表示，目标是实现2022年运营盈亏平衡。
受此利好影响，财报发布后爱奇艺盘中股价一度大涨逼近40% ，收盘上涨21.5% 。

在美股研究社看来，这一表现的意义远不止停留在财务指标层面。亏损状态的改变意味着，在爱奇艺的带领下，长视频行业长期以来烧钱“内卷”或将真正改变，而外界将逐渐看到，一个新的长视频行业会是什么样子。
走出内容成本困局，长视频们不愿再“卷”
“转折点现在已经到来了。 ”这是爱奇艺创始人兼CEO龚宇在财报电话会议上对中国长视频行业的预判。他所指的转折是，从前长视频玩家们追求市场份额与高速增长，但现在，效率、减亏和最终盈利成为了新目标。经过多年长跑，行业终于共同承认，内容的军备竞赛以竞争为目标， “内卷”就不会停止，而现在是时候停止这场永无终点的追逐了。
财报显示，爱奇艺第四季度non-GAAP 运营亏损5.2亿元，同比下降45% ，环比下降52% ，运营亏损率由上年同期的13%大幅收窄至7% 。实际上，如果拉长观察线，爱奇艺2021年全年， non- GAAP运营层面亏损率为10% ，是三年来的最低点。
这也是为什么说爱奇艺打响了长视频行业健康增长的第一枪。如果长视频聚焦于降本增效，强调投入与产出的平衡，或许有能力避免行业内耗。

其实，这种共识早有预兆。 2月11日，《老友记》全十季高清版在国内五大视频网站平台全网首播，搜狐视频、爱奇艺、优酷网、腾讯视频和B站这次显得一片和谐。这从侧面反应出，头部玩家的思路变了。而最实际的影响自然在于内容成本——不理性的竞标少了，内容成本自然不会无休止地被拉高。四季度爱奇艺内容成本为49亿元，与2020年同期相比下降5% ，推动爱奇艺总体营收成本同比下降4%至65亿元。此外， 2021年全年内容成本也同比下降1% ，这是个好预兆。
除了用精细化运营控制开支最大的内容成本，爱奇艺CEO龚宇还将减亏总结为组织结构优化与发挥长尾内容价值——长尾内容是长视频行业的“金手指” ，曾经的内容费用转化为资产，而持续激活这些资产，将在无限时间视角下摊平成本，就连奈飞也是以这种思路运营。
这还仅仅是冰山一角。爱奇艺内容策略正从数量向质量转变，运营重点从市占率向运营效率转变。要想更好地向这些目标靠拢，平台们依然要回到内容、运营这些实际问题上去。
内容端供给侧改革，优质内容创造正循环增长
内容创作始终具有偶然性，因为其人文艺术的属性决定了不存在一种百战百胜的模式。因此，寻找持续保证大部分作品质量稳定性的规律显得尤为重要。去年四季度，爱奇艺“迷雾剧场”第二季就是一次典型的探索。
据悉《谁是凶手》是迷雾剧场推出以来广告效益最好的剧集，爱奇艺首席内容官王晓晖称其为“当之无愧的S级剧集” 。而我们能从中获得两点信息，一是厂牌化效益的显著，二是优质内容的承接力超乎想象，既有对迷雾剧场内容概念的承接，也有对商业化的承接。于是，长视频行业追求优质内容供给的动力更足了。