芯片|占据电源芯片半壁江山却遭上市破发，这家半导体公司能否扛起国产大旗？( 二 )

不过，相较于同一产品赛道的其他竞争对手，英集芯的毛利率似乎有些太低，而这远远不是一句产品整体毛利率下降就能解释的。例如同样主做电源管理芯片的思瑞浦，它自2017年以来的毛利率就一直维持在50%-60%左右，比英集芯高出近一倍。
此外，英集芯的股权结构，以及它和合作伙伴的诉讼，都有可能打击到投资者的信心。
英集芯并没有具体的控股股东，取而代之的则是公司实际控制人黄洪伟手中的1.21%股份，以及他通过珠海英集、珠海英芯、成都英集芯尽管三家员工持股平台控制的股份，合计占据33.49% 。除此之外，英集芯还有其他大股东，包括持股27.61%的上海武岳峰、控制9.59%股份的北京芯动能等。

尽管大股东上市前均承诺36个月不谋求控制权，但长远来看，英集芯仍然存在控制权不稳定的风险，这就为其业务发展和稳定管理埋下了一重危机。
前文曾经提到，英集芯创始人黄洪伟及团队均出身自珠海炬力，但在独自创办英集芯之前，他们曾因为资金不足而与富满电子旗下的鑫恒富科技展开合作，共同创建了一家名为芯亿满的公司，同时黄洪伟等人入职鑫恒富科技。不过，由于后续双方在运营过程中产生分歧，这段姻缘最终于2014年结束，黄洪伟则带着团队创立了英集芯。
这段故事虽然结束了，但富满电子和英集芯的纠葛才刚刚开始。从招股书来看，英集芯作为被告共面临6起诉讼，其中3起与富满电子有关，诉讼内容为知识产权纠纷，另一起诉讼则来自于富满电子旗下的鑫恒富科技。目前来看，其中5起诉讼已经达成和解，但仍有一起与富满电子的诉讼案正审理中。至于这是否会影响到英集芯的业务，还要静待时间给出答案。
*图片来自企业官网及招股书