基金|敦汇资本王家砚：未来十年将是智能制造的黄金发展期

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王家砚，敦汇资本管理合伙人，成功主导惠州三协、西菱动力、科瑞技术、深科达、利元亨等多个硬科技、智能制造产业项目的投资及退出。敦汇资本目前拥有「敦汇智能制造股权投资产业基金」和「敦汇激光&智能制造并购投资基金」，规模分别皆为3亿元人民币，同时进行投资与并购布局。
编者按：本文为专栏作者陈庆森授权创业邦发表，作者郝德秀，版权归原作者所有。
宽广沉稳的办公桌上安坐着一台古典精致的拨号电话机，靠近书橱的墙角站立着一台同样古典精致的留声机，都是锃亮亮的。这两台精雕细琢的机器的存在，让人无法忽略工业制造的艺术光芒。
这里是位于42楼的办公室，站在窗边可俯瞰创业浪潮之地深圳湾，视野开阔，无浮云遮眼。
去年，有大半年的时间，敦汇资本的管理合伙人王家砚在这个工整的办公室里度过了职业生涯中焦虑的一段时光。
在此之前，他是最早关注智能制造领域的投资人之一，亲身经历并见证了2010—2020十年间中国智能制造业的飞速发展。“我们2013年开始专注投资这个领域的时候还没有提‘智能制造’这个概念，我们讲自动化或工业4.0。”王家砚说。
最新的统计数据显示，2020年，我国工业增加值达31.3万亿元，连续11年成为世界最大的制造业国家，制造业的占比比重对世界制造业贡献的比重接近30%。
在这波浩浩汤汤的历史大潮中，王家砚投资的第一个项目是从事工业自动化、精密产品研发的惠州三协。2014年，惠州三协被上市公司京山轻机以4.5亿元价格收购，是当年自动化行业最重要的并购案例之一。
首战告捷，印证了王家砚的投资判断：随着人口红利的消失，中国的人力成本不断提高，工业自动化将成为传统制造升级转型的必经之路，而这将是中国能够长期保持世界工厂地位的核心竞争力。他在这个领域持续出手新项目，参与投资的西菱动力、科瑞技术等纷纷上市。
最近的好消息是，王家砚参与投资的智能装备公司深科达，今年3月份在科创板上市；几乎同时，他参与投资的另一家智能装备公司利元亨在科创板IPO过会成功。
这是漫长陪伴之后迎来的丰收。
01
「投资+并购」的基金打法
2019年，王家砚加入敦汇资本，担任管理合伙人一职，负责基金的募投管退全部工作。那段时间，受到宏观经济调整和去杠杆政策等因素的影响，私募股权基金受到明显影响，特别是在募资方面，困境重重，“寒冬论”甚嚣尘上。为了筹募新一期基金，王家砚焦虑不已。
敦汇资本的基石LP是上市的激光智能制造公司光韵达，这一背景决定了敦汇资本作为产业基金的投资方向，其投资范围涵盖智能制造领域的高端装备、工业互联、5G产业链、激光产业链、3D打印、新能源汽车产业链、人工智能、核心零部件等细分行业。
王家砚说，作为关注智能制造的产业基金，敦汇资本同时进行股权投资与并购的布局。关于投资，敦汇资本成立了「敦汇智能制造股权投资产业基金」，目前规模3亿元人民币，覆盖了这个领域从早期到成熟期的优质项目；关于并购，敦汇资本成立了「敦汇激光&智能制造并购投资基金」，目前规模3亿元人民币，与激光产业上市公司合作，聚焦激光与智能制造产业，配合上市公司产业链垂直并购和外延扩张需求，发掘能与上市公司形成战略协同效应的优质成长企业。
两支基金顺利落地后，王家砚的一部分焦虑结束了。于此同时，王家砚透露，敦汇资本新的一期以成熟智能制造项目为主要投资范围的产业基金也将在近期落地，“因为前两只基金在项目和投资人方面打下的基础，新的基金设立难度降低了不少”王家砚说。