「芯调查」NVIDIA收购Arm：AI时代巨头的雄心与困境( 五 )

此外，市场对于传统意义上的IP需求在减弱，半导体行业近年来不断兴起的并购浪潮，使得Arm IP授权客户的数量在减少，这些都影响了Arm的营收增长和盈利水平。
因此，此次Arm被软银出售，固然有后者15年来首次亏损而止损套现的因素，更重要的是，如果Arm想在未来依旧保持IP领域的领导地位，需要强有力能够推动其发展的资源来予以协助，而不单依靠资本的力量。
从这个角度，Arm看重NVIDIA在专业技术方面的能力及资金实力，便于其进行更多人才的招募，工程技术上的指导，以及保持高强度的研发投入，从而进入更多领域，打造更丰富优质的IP，制定更快的发展路线图，能够从容应对AI时代快速变化的市场需求。
这也是为什么Simon Segars认为，通过与NVIDIA结合，Arm会有比现在多得多的资源，来开发更加丰富的IP组合，并通过NVIDIA获得大量软件的授权，快速推动针对市场的应用开发和交付的原因。
所以黄仁勋才会驳斥针对于Arm的独立论，他认为独立并不意味着生态系统的强大和活力，客户需要的是强大的Arm，是需要有活力的独立性。
对于Arm这样的行业基石类企业，研发工作类似无人区内的探索，这往往会给创新者带来未雨绸缪上的焦虑。2013-2015年Arm营收利润增长显著，但仍然在2016年寻求交易，就是为了物联网时代早做准备，而现在，Arm要面对同样的选择。
Arm的未来：为何IPO是最差归宿？
那么问题来了，如果最终NVIDIA对于Arm的收购没有成功，Arm的未来将会走向何处？
有一种观点认为，Arm会从软银剥离独立上市。高举“国家安全”大旗的英国人士甚至希望Arm能够登陆伦敦证交所，并再次成为一家英国公司。包括高通等企业也表示，如果软银决定让Arm上市，将会与其他公司一起对Arm进行投资。
尽管资本市场对于高科技股的兴趣依然存在，但无论是对于软银还是Arm，这都不是最好的选择。
一方面，软银现在希望能够迅速套现止损，而寻求让Arm独立上市需要的时间太长。另一方面，如果按照美国通常对高科技企业快速估值方式（过去12个月的收入的8-10倍），Arm的价值在200亿美元左右，这与NVIDIA给出的540亿美元价码相距太大，对软银而言太亏。
而Arm方面认为，能够被NVIDIA收购是最佳的选择，没有之一，独立上市则是最差的归宿。Simon Segars就曾撰文驳斥“上市论”，认为收购是Arm唯一可行的前进道路，而IPO则是最糟糕的去处。
Simon Segars在1991年Arm成立时便加入Arm，是公司的第16号员工，经历过创业的艰辛以及手机时代的辉煌，也经历了上市、退市、被软银收购。在高科技行业中，为一家企业服务30年以上的CEO也并不多见，他对于Arm的感情相信非同一般，也深知Arm面临的机遇和挑战，他知道怎么做对Arm最有利。
在国内半导体圈人间人爱的IPO，为何如此不受Arm待见呢？
最主要的原因在于，机器学习和人工智能领域的技术进步太快，IPO将会拖慢创新的节奏。
对于Arm这样的IP厂商，需要保持一定的扩张能力，同时又能够在创新上的具有快速行动力和灵活性，但资本市场过于注重短期的收入和盈利，这会让Arm为了每个季度的营收数据而疲于奔命，而无法专注推进自己的战略。
但如果Arm抱上一条好“大腿”，则能够最大限度地把握未来机遇，获得足够的资源，资金、活力以及自由度。
近年来，Arm在产品、人才、技术方面进行了大量投资，并将业务范围拓展至数据中心、汽车和网络基础设施领域，去年NVIDIA宣布收购后，又招募了大量员工，目前共计有6400名员工。
如果收购未获准或选择上市，Simon Segars表示Arm将不得不进行裁员。