终结者|元宇宙的风口，选择比努力更重要( 二 )

这方面应用比较多的，是文博文创领域。公司和一些博物馆合作，进行基于3D的线上展示。
三、资金链疑云
三季报显示，公司营收6亿左右，疫情之前的2019年，全年营收11亿左右。
而公司的长短期借款，却超过14亿元。利息支出超过6000万元，是净利润的4倍。
公司给自己赚的钱，还不如交给银行的利息，妥妥的银行打工仔。
这意味着，公司把全年收到的钱，不发工资不给供应商，也还不上银行。
公司的真正核心业务，还是基于实体的展会业务，需要提前准备物料。收取一部分定金后，就开始大张旗鼓的进场施工，而回款往往不够及时，占压较多资金。最近疫情的影响，一些参展的企业，资金状况不好，欠账不还，导致公司计提大额坏账准备，业绩断崖式下滑。
在资金非常紧张的同时，公司三季报的账面还有1.37亿的预付款。

由于三季报没有披露明细欠款情况，以变化不大的半年报披露数据为例，前五名欠款金额9367万元。
主要原因都是材料未送达，而预付款的周期，大多在半年左右。
靠借钱周转度日的情况下，还要给供应商支付较大金额的预付款，这款项是不是付的有点早？
更让人难以理解的，是公司其他应收款余额超过1.6亿。
其中第一大户的余额为1.5亿。

款项性质是往来款。
一般来说，所谓往来款就是企业间的借款。上市公司的往来款，非常可能涉嫌利益输送。
一家从银行借了14亿，利息支出远超净利润的企业，还要给供应商1.3亿的预付款，还要给其他单位1.5亿的往来款。
这是一种什么精神？
四、年报大反攻？
三季报的净利润只有1700万，如果年报审计中出点小意外，比如坏账准备增加，存货跌价准备增加，都有可能导致亏损。
星空君翻了翻公司的2020年年报，发现公司还有一个利润“武器”没有启用：公允价值变动损益。
公司账面1.97亿的投资性房地产，并且是采用公允价值计量模式。这部分房产主要是公司的产业园，对外出租。除了有少部分租金收入外，还可以通过评估带来账面收益。
根据会计准则，公司用于出租、出售的房地产，可以计入“投资性房地产” 。和传统的固定资产相比，投资性房地产的计提折旧方式稍微灵活一些。有两种计提折旧的方式：一是和传统固定资产一样计提折旧，二是可以不计提折旧，并且在出具报表的时间点进行评估，如果评估增值，可以计入利润，体现为“公允价值变动损益” 。
有的上市公司，虽然也有投资性房地产，但按照传统固定资产模式计提了折旧，比如万科，这类公司的投资性房地产就没什么特别值得注意的；而有的上市公司按照第二种方式核算，不计提折旧，这就需要留意了。
虽然最近“房住不炒” ，很多地方的房价开始回落，但是大部分城市的房价还处于缓慢上升通道。所以大概率，投资性房地产都是评估增值的。
【终结者|元宇宙的风口，选择比努力更重要】2020年，公司的投资性房地产评估增值高达4659万。假如2021年年底继续评估增值的话，公司年报的净利润就能保住了。