中科创达|2022年或为汽车芯片投资大年重点布局两大方向

作者|丁臻宇编辑|wjx
2020年下半年汽车缺芯问题浮出水面，到目前仍没有得到解决。
缺芯的主要原因是疫情发生之前，汽车行业已经出现持续性下行，导致整车厂商对未来并不乐观，没有提前下足够的汽车芯片订单，不少半导体厂商把汽车芯片产能转到景气度很高的消费电子上了。
疫情扰动下，汽车芯片供给进一步压缩，导致缺芯事件愈演愈烈！汽车缺芯对传统燃油车冲击很大，给了新能源汽车弯道超车的机会。因此2021年新能源汽车产业链的股票（锂电池、电机、电控）不断创新高。

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11月新能源乘用车批发销量达到42.9万辆，环比增长17.9%，同比增长131.7%。1-11月新能源乘用车批发280.7万辆，同比增长190.2%。11月新能源乘用车零售销量达到37.8万辆，同比增长122.3%，环比增长19.8%。1-11月新能源车零售251.4万辆，同比增长178.3%。新能源车与传统燃油车走势形成强烈差异化的特征，实现对燃油车市场的替代效应，并拉动车市加速向新能源化转型的步伐。
乘联会数据显示，11月新能源车国内零售渗透率20.8%，1-11月渗透率13.9%，较2020年5.8%的渗透率提升明显。11月，自主品牌中的新能源车渗透率37.4%；豪华车中的新能源车渗透率19.4%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有3.6%。
同时，乘联会释放了一个重要信号：汽车芯片供给的至暗时刻已经过去，原预计芯片供给改善促使生产回升到去年11月水平，可实际环比增长14%。这超出了市场预期，意味着，制约汽车生产的最大的软肋：缺芯，正在改善。
当然，2020年以来的汽车缺芯，主要是ESP芯片与MCU芯片。随着汽车从电动化向智能化迈进，汽车芯片的需求将转移到IGBT与智能驾驶等领域。于是，不少机构指出2022年，将是汽车芯片的投资大年。

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方正证券指出汽车芯片存在10大投资方向：
1、电车之心（IGBT）：斯达半导、中车时代、闻泰科技、士兰微、华虹半导体、新洁能、华润微、扬杰科技。
2、电车之心（MOSFET）：闻泰科技、华润微、立昂微、新洁能、扬杰科技、捷捷微电、士兰微
3、电车之脑（CPU、FPGA、ASIC）:安路科技、紫光国微、复旦微电、芯原股份
4、电车之心（第三代半导体）：三安光电、凤凰光学、闻泰科技
【中科创达|2022年或为汽车芯片投资大年重点布局两大方向】5、电车之核（MCU）：兆易创新、中颖电子、国民技术、芯海科技
6、电车之能（电源管理）：芯朋微、士兰微、晶丰明源、圣邦股份、思瑞浦、明微电子
7、电车之耳（V2X射频模拟）：卓胜微、思瑞浦、紫光展锐、圣邦股份、雅创电子
8、电车之眼（CMOS摄像头）：韦尔股份、格科微、晶方科技、联创电子、舜宇光学、欧菲光
9、电车之忆（DRAM、NAND、NOR）：兆易创新、北京君正、聚辰股份、普冉股份
10、底层支撑（半导体设备）：北方华创、芯源微、盛美上海、中微公司、万业企业、华峰测控、光力科技。
这么多标的，实际投资中还是比较难以选择的。我们需要针对当下行情做进一步的筛选，缩小投资范围。回到前文的判断：随着汽车从电动化向智能化迈进，汽车芯片的需求将转移到IGBT与智能驾驶等领域。
12月9日消息，比亚迪已经正式下单士兰微车规级IGBT，订单金额达亿元级。“一方面是比亚迪半导体产能确实紧张，另一方面是为了压缩与比亚迪集团的关联交易。获得订单的不仅是士兰微，还有斯达半导、时代电气、华润微等，只要通过比亚迪验证导入的厂商几乎都有份。”

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