东南亚是全球封测和代工的核心地区，华峰测控在此设立网点是很有必要的，后续可以继续关注其出海成果。
从披露数据来看，在模拟混合测试领域，华峰测控的装机量快速增长，累计达到4000台。4000台是什么概念呢，截至2020年底，这款产品的在10年的时间里装机量是3500台，而仅2021年上半年装机量就有500台，远远超过以前一年的量。
相比同为半导体设备公司的北方华创、中微公司、长川科技而言，华峰测控比较优秀的一点在于，回款能力较强，其应收账款周转天数比三家平均周转天数低了约70天。在中微和长川经营性现金流为负的时候，华峰测控上半年经营性现金流净额为1.27亿，同比增长了150%。
二是国产替代进度加快，过去国内厂商习惯了用海外品牌，现在考虑到安全性问题、贸易风险以及性价比等因素，开始逐渐引入本土供应商。
华峰测控相比海外竞争者有成本优势。2020年泰瑞达、爱德万的综合毛利率分别为57%、54%，而华峰测控高达80%。双方差异极大。
一般来说不会出现龙头毛利率更低的情况。华峰测控之所以毛利率更高，一方面是因为泰瑞达和爱德万的产品线更为丰富，不同产品毛利率不一样，进而拉低了毛利率。另一方面是因为华峰测控的营业成本相对较低，泰瑞达和爱德万均将生产、加工与组装环节外包，部分高端产品他们会在美国或日本生产出来后再交由东亚的代工厂组装，一来一回就增加了不少成本，而华峰测控则是在组装和调试阶段为自主生产，只将焊接PCB等基础生产工作外包。
高毛利率代表公司产品受认可程度高，且有以价换量的空间。
而按照华峰测控2020年营收3.74亿元来看，目前全球市占率在2.7%左右，国内市占率约为5.4%，起码还有5-10倍的替代空间。
三是华峰测控开始研发SoC、大功率测试机等新细分领域测试机，进一步拓展市场。
根据华峰测控的公告，公司计划进入SoC类集成电路测试领域，并预期在募投项目达产后最终实现200套SoC类集成电路自动化测试系统的产能。这一领域大概占到测试机市场的23%，相当于华峰测控将天花板“拔高”了2/3。
需要注意的是，这一产品目前还在方案设计阶段，距离量产还有一段距离。老产品花了近10年才迎来爆发，这个尚在雏形的新产品什么时候带来收益还是个未知数。
【 测试设备|估值高10倍 半导体测试设备国产比海外香？】总的来看，华峰测控目前产品虽然所在市场总的规模不大，但它无论是在国内还是市场都有一定竞争力、可以拿下更多市场，后续值得关注的是其SoC测试机的研发和客户拓展进度。

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