透视海尔生物:显微镜看当下,望远镜看未来( 二 )

成立于2005年的海尔生物以低温存储设备起家，自此便被打上了医疗器械公司的认知钢印，但事实上，公司已在不断进化的过程中实现裂变。
按照查尔斯?汉迪的理论，第二曲线并不是脱离原有的业务，而是在其基础上的迭代升级。海尔生物正是走了这样一条路，公司以低温存储技术为依托，依次完成从产品到场景再到生态的转型升级。
将低温存储技术与物联网技术相融合，围绕血液安全、疫苗安全、样本安全、药品及试剂安全等领域构筑物联网生态。 2020年，海尔生物的物联网方案业务实现销售收入2.81亿元，同比大增90.61% ，占总收入的比重达到20.01%；今年一季度，物联网方案业务贡献了1.06亿元的营收，同比暴增148.49% ，占总收入的比重进一步提升至25.54% 。
按照这一增长速度，物联网业务在公司的权重势必还会抬升，如果还单纯的给海尔生物贴一个医疗器械公司的标签显然是不恰当的。
之所以要点出这一变化，是因为背后关乎估值逻辑的重塑。
【透视海尔生物:显微镜看当下,望远镜看未来】如果是一家面向B端的医疗器械公司，那么可以根据以往的经验，通过测算产品的终极市场空间来倒推一家公司潜在的增长速度和天花板，很大程度上是线性增长。

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但物联网赋能下的场景扩容会引发增长曲线的斜率提升，道理并不复杂，如果单纯的出售医疗器械在很大程度上是被动依附于市场需求，而物联网构造的新应用场景是从供给侧出发主动创造需求。
主动与被动之间有本质的差别，针对各种现实问题而催生出的层出不穷的解决方案为医疗设备打开了新天地，海尔生物就是一个鲜活的例子。
根据MarketInsights此前发布的数据， 2018年全球生物医疗低温存储市场规模为27.47亿美元，预计2025年将达到36.47亿美元，年均复合增速为4.13%；国内低温存储市场规模2025年有望达到2.07亿美元，年均复合增速为5.22% 。
相比之下，海尔生物2018—2020年的营收增长率分别达到35.45%、20.30%、38.47% ，原因很简单，其增长逻辑并不是单纯的出售低温存储设备，而是物联网生态平台的加持捅开了天花板。
向前看，医疗物联网依然方兴未艾。
拼多多能在巨头林立的电商江湖中异军突起，蜜雪冰城以燎原之势铺设万家门店，成功的背后均揭示了一个道理：在一个拥有14亿人口的发展中国家里，最好的生意从来都不是茅台、香奈儿和LV等奢侈品，而是给最普通的群体提供产品和服务。
中国至少有10亿人还没坐过飞机，至少有5亿人还未用上马桶，同时被隐藏的还有未被满足的医疗需求，而医疗物联网所带来的公平性和便利性正是这个时代所需要的。京东健康最短可以在30分钟内送药上门，并将之前只能在大城市买到的罕见病药下沉基层，让寻常百姓触手可得，同时还能享受到医保；海尔生物的移动预防接种车可以在交通不便的偏远山村间来回穿梭，血液网不仅实现了急救零等待，而且还降低了老百姓的经济负担。
IEEE的技术专家此前做出过预测， IoMT（医疗物联网）未来将保持每年27.2%的增长速度，到2026年，全球市场规模将达到1560亿美元。而物联网广泛链接的基因和属性从根本上决定了承载众多人口的中国大地是其生根发芽的先天性优质土壤。
如果说估值是对未来的贴现，那么市场需要重新审视物联网属性的企业。
【有形的科技与无形的创新】
当人们谈及物联网时总在讨论理念和生态，但这恰恰掩盖了背后的“硬科技”属性，给人留下了虚无缥缈的刻板偏见。