阿里巴巴|增长放缓，阿里怎么了？

出品｜派财经
文｜王飞澍编｜派公子
反复发酵的阿里女员工涉嫌被侵犯事件，让阿里巴巴站稳了舆论头条的位置，企业文化遭受各界质疑。
之前的阿里二季度财报也显示，阿里巴巴大企业病初显。财报显示，阿里二季度的营收为2057.40亿元，不及雅虎分析师的平均预期2103亿元，同比增长34% ，环比却减少了10个百分点，仅与受疫情影响严重的2020年一季度增速持平。在利润表现上，二季度净利润为434.4亿元，高于市场预期的293.31亿元，但对比上年同期的475.91亿元，下降8.7% 。
通读财报，不及预期、同比放缓等词汇频频出现，身为国内互联网商业巨头的阿里究竟怎么了？
商业基本盘遇难关
一直以来，电商业务都是阿里巴巴绝对的营收与利润主力，但在此领域耕耘多年的阿里巴巴已将流量红利开发到了极致，因此降低对于淘宝等电商的依赖，就成为了阿里近年来的重点方向。
从二季度财报来看，阿里巴巴生态体系全球年度活跃消费者增长至11.8亿，包括9.15亿国内用户和2.65亿的海外用户。在用户增速上，相比今年3月底，共新增了4500万用户，其中中国零售市场的月度活跃用户在9亿用户的基数上，增长了1400万。
与之相对应，阿里商业板块营收1802.4亿元，同比增长35.2%；盈利390.2亿元，同比减少13.7% 。其中，电商业务仍然是挑大梁的存在。数据显示，本季度以淘宝、天猫为核心电商的中国零售业务营收达到1358亿元，同比增长34% ，在阿里总收入中占比66% ，与整体营收增幅相当。
但这样的增速，显然已经不能支撑阿里巴巴对于业绩快速增长的欲望。在上一季度，核心电商业务的增速还高达64% ，相对而言本季度下滑显著。
财报发布后的电话会议上，阿里集团CFO武卫表示：“我们预计在三个季度内的时间，要看到10亿的中国消费用户。 ”这预示着在未来9个月的时间里，阿里需要获取8500万的中国消费用户，这对于互联网用户增速缓慢的中国市场而言，而且其他电商平台迅速扩容的当下，无疑是一个巨大的挑战。
不过，阿里应对策略也并非一成不变，从单一王者级淘宝APP到多端矩阵的转变就很好地说明了这一点。淘宝特价版就是矩阵的重要产物，目标就是瞄准下沉市场。财报显示，截至2021年6月30日，淘特的年度活跃消费者为1.9亿，比3月31日的数据增加了4000万。
为了实现这一增长，本季度阿里的销售和市场费用几乎翻倍，除去股权激励部分，市场推广费用就达到了262.23亿元，可见流量见顶的危机对电商巨头来说不容小觑。
另一方面，淘特年度活跃消费者目前还只有“性价比消费之王”拼多多一季度末MAU的1/4多一点，阿里要想通过淘特挑战拼多多在下沉市场的霸主地位，目前来看难度系数还非常高。
阿里另一个更为显著的挑战是，电商业务出现了增收不增利的情况，虽然在上一季度的财年末电话会上，管理层宣布进入战略投入期，市场已经下调对集团未来的盈利预期，但阿里电商业务本季度的盈利水平还是出人意料地出现了13.7%的大幅下降。
其中，一个重要的原因在于第二季度阿里缴纳了182亿元反垄断罚款中的91亿元，但这部分的钱并非主要原因，而是其背后无法继续二选一等“独家合作”形式。为了吸引商家，此前“躺着赚钱”的阿里电商平台不得不想方设法加大对商户的帮扶。 4月起，阿里开始陆续推出一系列降低平台商家经营成本、减免经营费用的举措，包括生意参谋免费、降低运费险等，为商家创造更好的平台经营环境，降低创新成本、提高经营效率。这样的背景下，阿里在同样的盈利能力下不得不增加相应的支出。