OLED|【芯观点】“供不应求”难撑涨价驱动IC、面板厂应变考验内功( 二 )

与此同时，全球缺柜塞港事件不断上演，给十分依赖航运物流的电视厂商增加了运营压力。谢勤益表示，目前许多电视机塞在亚洲港口， “电视做了也无法运输出去。 ”终端品牌厂商因此中断面板拉货，面板采购数量进而下修，也是当前面板报价深跌的主因之一。
好在，传统旺季的到来以及此前终端厂家的提前备货，正在为面板厂赢得调整产品结构的窗口期。一方面，产能过剩情况尚未真正到来，在终端市场上游需求的情况下，品牌厂对面板仍是“刚需” ，另一方面，提前备好面板库存的厂商也不希望面板价跌幅过大，否则将面临存货跌价损失。
然而，旺季过后会有淡季，再高的库存也有殆尽之时，对于面板厂来说，年底前手握的窗口期仅剩4个月，终端需求见顶之下，终端品牌厂态度将更为强硬，下游谈判遇阻的前提下，与上游驱动IC的博弈便成为盈利维持的要点。
兵刃相接谁将占据主导？
两大“夹心饼干”兵刃相接，产能是谈判主导权归属的关键。集微咨询显示行业首席分析师李雷广表示，供需关系一直会是动态发展的，不是东风压倒西风即是西风压倒东风，这是必然的。 “IC缺了， IC有定价权。 IC不缺了，面板厂议价能力就强一些。 ”
从这个层面上来看，短期内，驱动IC厂仍然将在议价中占据一定优势。龙头厂商联咏在月初的法说会上再次重申，晶圆代工产能吃紧状况持续，驱动IC出货仍然无法满足需求，预计供给短缺将延续到2022年，下半年会与客户持续讨论价格调涨问题。
同时，第三季度进入消费电子传统旺季，代表驱动IC部分终端需求有望提高，同时也意味着供给端产能不足或将加剧，毕竟消费电子产品所需芯片种类众多，门槛高、利润率相对没那么高的驱动IC在产能争抢中优势不显。两端合力或将减轻驱动IC议价压力。
但业内也指出，当前形势下，判断驱动IC到年底的涨价态势过早，虽然共识是第三季度仍有涨价空间，但第四季度情况如何仍不明朗，因为上游价格在动态变化中，设计厂往往是先与晶圆厂、封测厂谈产能，到季底才能确定合约价，从而确定涨价与否与幅度。
不过根据联咏第三季度业绩预测，营收虽然有望环比增长10%以上再创新高，然而毛利率预估为48%-51% ，按照中位数49.5%来看，较第二季度50.33%的历史高峰有所下滑，某种程度上也表明完全转嫁成本的难度提高了。
需要指出的是，驱动IC厂和面板厂的共同繁荣在某些领域仍在持续，例如OLED与miniLED等新型显示领域。在苹果、三星等消费电子行业龙头的共同推进下，这一领域需求端的爆发已箭在弦上， VR/AR等新应用的商业化落地带来的增量也相当可观。
嗅觉敏锐的头部企业早已在产品组合中将相关产品的配比逐渐提高。面板方面，上半年搭乘LCD涨价势头在资本市场高歌猛进的京东方和TCL科技已借助苹果、三星搭上OLED的顺风车， IC方面，联咏表示下半年OLED相关产品出货将大于上半年，敦泰则是与三星面板紧密合作，预计今年OLED触控IC渗透率逐步上升。
总结
缺芯、缺料尚未有缓解迹象， “周期”的阴影已如影随形。无论是此前被大摩唱衰的存储器，还是现在的驱动芯片和面板，虽然仍有供给端持续“供不应求”作为提价筹码，但也容易被终端需求的变化大幅修正。这也给正在享受“躺赚”的众多半导体厂家带来了警示——市场越是繁荣，越应对需求变化保持敏锐，抓住机遇积极拓展新产品、新应用，才能在下行周期真正到来之际继续把握主动权。

OLED|【芯观点】“供不应求”难撑涨价 驱动IC、面板厂应变考验内功( 二 )

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