VR|张一鸣的50亿头盔：虚拟现实，正处在爆发的前夜( 二 )

或许有人会问，真有人买VR头盔？要探讨这一问题，可以在不同产品之间进行比价。 299美元（约合人民币2000元），差不多能卖一个亚马逊（AMZN）的高端电纸书Kindle Oasis 。但问题是， Kindle除了能用于阅读之外，不能做其他任何事情。所以，能带来更丰富体验的VR头盔，难道不香吗？
而且，虚拟现实的内容端也在及时跟进。比如游戏制作公司Valve（常被游戏玩家称为V社）开发的VR游戏《半条命：艾利克斯》就在去年大卖。其实，很多玩家会因为要玩某款热门游戏，而去购买VR设备。换言之，内容端的繁荣，促进了VR设备的销售，而VR设备的放量，也让开发新内容更加有利可图。于是，设备、内容之间，便形成了良性循环。
根据以上的分析， VR将迎来一次产业链级别的机会，而这和光伏、锂电的第二春行情极其类似。所以，既然大方向明确了，那么接下来，就是选股的问题了。

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直观上看，主推虚拟现实的互联网巨头脸书、腾讯（00700），无疑是最直接受益的概念股。但问题是，脸书、腾讯并不能坐享其成，而是要主动培育市场。说白了就是要补贴内容开发者、设备代工厂，先自己创造需求，把场子热起来，然后才能吸引到更多用户。
而基于这种情况，相应的思路有4个：
1.内容开发者。这是最有爆发力的环节，首选游戏公司。好处在于轻资产运营的商业模式，能创造更高的ROE（净资产收益率），但坏处是当前的市场风格对于游戏股并不友好。所以，即便要建仓，也是左侧交易，分批建仓比较稳妥；
2.设备代工商。这是确定性最高的环节，原因是目前VR设备80%的出货量，都来源于一家A股上市公司，脸书的VR头盔Oculus就是由这家公司代工。由于行业还在起步阶段，脸书更重的是视质量、交货周期，暂时并不会考虑扶持其他代工商。因此，行业高度集中，将给代工商带来估值溢价；
3.上游零部件厂商。除了芯片、显示器之外，光学透镜对于VR设备也是至关重要的。显示器发出的光，需要通过透镜聚焦到用户眼中。常规透镜聚焦需要留出足够的距离，不利于VR设备的轻薄化。而为了达到这一目的，结构更复杂的菲涅尔透镜（阶梯状透镜），有望成为主流VR设备采用的方案；
4.行业追赶者。 VR设备将成为互联网新的流量入口。这是互联网巨头们必须要重视起来的，否则就会丧失未来增长的动力。这意味着将有越来越多的互联网巨头进入VR赛道。比如文章开头提到的字节跳动砸钱收购，再比如市场消息称苹果（AAPL）的虚拟现实设备，有可能在2022年推出。这些追赶者不需要自己动手培养市场，因为行业领跑者已经在做了，所以，追赶者反而能享受到市场红利。而且，从交易的角度讲，这也是在龙头起势之后，挖掘二线品种，做补涨行情的策略。

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其实，做补涨行情的思路是常见的。比如当前的锂电板块，二线补涨品种，可能涨得比一线核心品种还要猛。
不过，一线核心品种由于有基本面的支撑，是最稳妥的选择。投资也要讲效率，不过这里的效率并不完全是盈利的多少，更重要的是确定性。把握确定性是为了避免亏损，毕竟投资有2个基本原则：

不要亏损，
不要忘记第一点。

注：以上内容不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有没买就没有伤害。