Snapchat|给大跌的快手指条明路：求师Snapchat

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本文来自微信公众号：表外表里（ID：excel-ers），作者：郭丹纯、胡汀琅，编辑：付晓玲、Reno、闵知
“互联网板块过去10年最便宜的时候，就是现在。 ”今年不少投资人都如此表示。
然而即便有这样的共识，似乎也没有人敢“轻举妄动” 。毕竟在政策影响下，低迷的中概股底在哪，没人知道。
比如，今年以来一直跌跌不休的快手，让很多本意抄底的人，被迫“返贫” ，成为时间的朋友，也自嘲为真正的“价值投资者” 。
宏观环境的复杂性自然不容窥探，但其实回归企业发展本身，平台“价值弹性”仍是有迹可循的。以快手为例，其股价下跌的背后，有着市场对其用户增长停滞的担忧。

而我们在复盘研究互联网内容领域时，发现主打“阅后即焚”理念的图文社交平台Snapchat ， 2018年曾有过和现阶段的快手情况相似的阶段——DAU出现环比下滑。

但2019年之后， Snapchat形势大反转——从谷底一路向上，走出接近16倍的“超级行情” 。

那么， Snapchat（下称“Snap”）是如何“逆风翻盘”的呢？本文将就此展开具体分析。
改版损害用户体验，平台跌入“谷底”从2017年上市到2019年前后， Snap经历了一个漫长的基于竞争反馈、不断调整、来回拉扯，并持续阵痛的“平台调整期” 。
在一开始，平台调整的出发点是为了避免一场围剿：当时Facebook旗下的Instagram（下称“Ins”）、WhatsApp都成功“抄袭”了Snap的Stories（类似会消失的微信朋友圈）功能。
初期，面对巨无霸Facebook的组合拳狙击， Snap似乎有些束手无策，只能看着用户渐渐被侵蚀。

但当2017Q3再次交出一份不如预期的DAU增长表现后，来自资本市场的压力骤增——上市半年多的Snap ，股价近乎腰斩。
市场看衰的原因在于：Snap主要变现来自广告，广告收入来自用户在平台消费的时长，而DAU增速的表现不佳，和竞争者间差距持续扩大，意味着用户时长会被竞争对手抢走。
投资者们自然推演， Snap将成为一个过气平台，结局悲惨，下一个MySpace 。
市场和竞争压力下，管理层开始尝试改变，主动出击。
据2017Q3电话会议：为了进一步扩大我们的用户群，我们需要加快我们的产品在安卓用户、34岁以上的用户和世界其他市场的用户中的采用。这意味着我们将不得不对我们的产品和业务做出一些改变。