电子商务|陈磊已变道，拼多多未偏航( 三 )

其次，相比于百亿补贴用户，百亿补贴田间地头，见效更慢，投入周期更漫长。为什么陈磊敢于此时拍板？
原因在于，如今的拼多多，有盈利能力了，也更安全了——拼多多本季度的运营利润为20亿元，归属于普通股股东的净利润为24亿元，远优于市场此前预期的亏损28亿元。
这不是拼多多第一次扭亏为盈。 2020年Q3 ，是拼多多的首度扭亏，当季盈利4.66亿。
再次季度盈利，证明了拼多多已经具备持续盈利的能力，走出了一度高额亏损的危险期，拼多多可以通过调节投入，自由穿梭于盈亏线。虽然看起来百亿投入不菲，但以拼多多目前的盈利能力来看，也就牺牲两三个季度的净利润而已，这个资金压力，拼多多算是Hold住。
因此，过去的拼多多，钱更多花在见效快的引流拉新、补贴用户上，而迈过安全线的拼多多，才有了长线投资、不看短期回报的底气。
也正因如此，拼多多CFO马靖才颇有底气地回应质疑， “在这个百亿农研项目中，盈利以及商业KPI ，并不是我们所考虑的” 。
而在说服董事会后，这一短期看起来“不划算”的百亿投入，还有可能继续获得股东的理解和容忍。
此外，考虑到拼多多目前手握八亿用户，未来，农业科技的任何一点进步，都可以通过八亿用户盘达成价值最大化，带来规模效应的回报，因此，拼多多“以空间换时间” ，可以用大规模应用的价值增量去对冲时间成本。
如果把视线拉长来看，虽然农业科研投入周期长，回报慢，但长期来看，价值可观。
中国工程科学康绍忠院士曾撰文预测，未来，智能机器人技术和装备逐渐应用于农业，到2035年就将带来约3000亿~5000亿元的市场规模，其他“高科技+农业”板块，也将达到数千亿规模。
而在农业基础科学领域，作为先行者的孟山都、先正达，都是价值数百亿美金的高价值公司。
或许，未来拼多多有望成为“迪士尼+Costco+先正达” 。
换“枪炮”不换战场战略变局，战术自然也要随之变道，陈磊时代的“新气象”已露端倪。
CTO出身的陈磊，对技术研发的倾斜力度更高。
Q2财报显示，拼多多本季度研发费用为人民币23亿元，较2020年同期的17亿元上涨40% ，从环比来看，本季度的研发投入，高于2021年Q1的22.187亿元。
其环比和同比增速，都高于营销和市场投入增速，后者同比增长仅14% ，环比竟然下降， Q2营销费用相比Q1 ，大降30亿元。而且，营销费用在总收入中的占比也从之前的接近100% ，下降到了本季度的45.1% 。
当然，马靖也特意澄清， Q2营销费用下降，是因为当季属于淡季， “我们会在接下来的季度，也就是通常的旺季，加强投资，比如营销费用。 ”
但显而易见的是，研发投入，无论淡旺季都在一路上扬。百亿投入农研，也是技术投资的一种——只是，这些投入可能更重，其落点可能不止在一行行代码里，还在一垄垄作物里。
当然，这并不意味着，黄峥不重视技术。今年3月，在黄峥交棒之时，腾讯科技曾统计过，黄峥接受采访时，出口最高频的词汇就是“AI” 。魔量资本合伙人胡泽民眼中的黄峥，也印证了这一点， “黄峥是个典型的理工男，平时非常低调、安静，几乎不怎么社交” 。
因此，投入支出的轻重之别，更多来源于外部客观因素变迁而至，而非人的主观因素——用户红利已经见顶，用户自主粘性提升之后，拼多多对于营销的依赖性自然显著降低。