江西|科技巨头交出三季度答卷，几家欢喜几家愁？

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截至10月29日，美股FAAMG五大科技巨头已经悉数交出了三季度的财报成绩单。其中既有全面增长的，也有形势不佳的。
综合来看，科技股巨头的增长动力来自内生依然是更安全的边际线。这或许能解释，为什么巨头的战略动向里，有人按兵不动，有人谋求变革。
Facebook：用户和广告隐忧来临，改名拥抱元宇宙
10月25日美股盘后， Facebook近三年来首次没能在收入上达到预期，这一度导致其股价迅速下跌近4% 。依靠回购拉起来的股价可能解决不了Facebook的烦恼，其三季度总营收290.1亿美元，同比增速35% ，大幅低于Q1和Q2的55.6%和47.6%增速。其中，作为营收主力的广告业务收入同比增长33%至282.8亿美元，两者均低于一致预期。

造成这一结果的原因有两个。一是广告市场的结构改变，扎克伯格承认“本季度我们确实遇到了收入逆风，包括苹果公司的变化……这些变化不仅影响到我们的业务，还影响到数以百万计的小企业。 ”
第二个原因则是用户端。虽然Reels等新产品确实在增长，全应用家族的月活用户35.8亿，同比增12% ，但Facebook的三季度日活用户为19.3亿，环比增长创新低。每用户平均收入（ARPU）为10美元，同样低于市场预期的10.15美元。
在业绩指引上， Facebook预警称四季度业绩指引面临重大不确定性，原因包括苹果iOS新隐私规则对广告的影响以及疫情。预计四季度收入315亿至340亿美元，低于分析师预期的348亿美元。
RBC Capital Markets分析师Brad Erickson警告，明年的在线广告市场值得“持续担忧” ，广告商支出放缓可能导致Facebook收入在今年下半年下降22% 。这意味着，至暗时刻或许会在下两个季度到来。毕竟，同样的Snap因为苹果隐私新政影响， Q3财报后股价暴跌超过四分之一。
Facebook也意识到了自己面临的问题，从扎克伯格近几个月持续高呼转型元宇宙能看出一些端倪。 Facebook的财报架构从今年四季报起将更新，包括与AR和VR相关的硬件、软件和内容的Facebook Reality Labs（FRL ， Facebook现实实验室）将单独立项披露业绩表现和进行的投资活动。
10月29日的Connect 2021的开幕会上， Facebook宣布公司更名为Meta（产品名称不变）， 2021年12月01日起， Meta公司的交易代码会更改为MVRS 。
Facebook预计对FRL的投资将使2021年的整体营业利润减少约100亿美元，并将在未来几年增加投资。可扎克伯格又坦承：“元宇宙真正对于公司的业绩产生贡献，可能还要以十年左右的眼光来看待。 ”
财报发出后，高盛将目标价从455美元略微下调至445美元，巴克莱同样将目标价从430美元下调至420美元，古根海姆则大幅从450美元降至395美元，机构虽然认为Facebook还有成长空间，但短期效果始终令人担忧。
谷歌：广告业务随大盘增长放缓，云服务亏损收窄
谷歌云和YouTube广告收入低于预期导致谷歌盘后一度跌超2% ，但云业务上，亏损大幅收窄的积极信号还是受到了关注。
谷歌母公司三季度营收651.2亿美元，同比大增41% ，高于市场预期的633.9亿美元，净利润189.3亿美元。摊薄后每股收益EPS为27.99美元，同比增逾70% ，也高于预期的23.50美元。不过，增幅较Q2都有所放缓。