江西|科技巨头交出三季度答卷，几家欢喜几家愁？( 三 )

iPad平板电脑收入82.5亿美元，同比增21.4% 。 Mac电脑收入91.8亿美元，创公司史上最高，同比增1.6% ，这是由于M1芯片家族的推动。可穿戴设备、居家用品及配件收入87.9亿美元，同比增11.5% 。
除iPad外，硬件产品均未达到分析师预期。大中华区依然是苹果增长主力， 83%的营收同比增长领跑全球，而iPhone13的销售热潮在四季度，预期还有巨大空间。服务收入连续三个季度创公司史上新高，当季录得182.8亿美元，高于预期的175.7亿美元，同比增25.6% 。
苹果Q4总营收833.6亿美元，低于分析师预期846.9亿美元，自2017年5月以来首次低于预期，苹果股价盘后一度大跌5% ，并带动博通等供应链上企业跟跌。
缺芯依然是主要危机，苹果CFO Luca Maestri透露，供应链问题将导致近60亿美元的收入减少，尤其是9-12月季度包含即将到来的假期购物季， “年底前，这种情况无法自行解决” 。 CEO库克坦承， 2022财年第一财季收入将再创同期新高，但iPad收入同比可能会因供应链问题而下滑。此前，苹果被报道砍掉了近1000万台iPhone的产能。
此外，苹果服务的细分类目里， APP Store收入创历史新高，通过苹果商店进行的Apple music等订阅服务用户较去年同期增加了1.6亿。但苹果认为发育良好的Apple TV+并不为所有机构看好，市场份额不足5% 。而被视为隐私新政后苹果自己能有所突破的广告业务，目前依然没有详细计划诞生。
天风国际分析师郭明錤认为iPhone在2022与2023年YoY出货成长将放缓，不利于推升供应链股价。 Wedbush分析师Dan Ives表示供应是“一个巨大的问题” 。
由于供应链问题涉及全球，比如东南亚的制造业已经出现经常性中断，目前只能肯定需求依然旺盛。美股研究社认为，若下一季度苹果的供应无法满足消费者需求，后续产品销售也将在供应链矛盾缓和后迎来反弹，苹果的长期趋势未有改变。 FactSet统计的43位覆盖该股分析师中，有32 人评级“买入” ，平均目标价涨幅10%左右。
亚马逊：成本端压力陡现，业绩进入水逆期
亚马逊可能是几大巨头中最水逆的一个，由于主要业绩指标与四季度指引基本都低于市场预期，亚马逊股价盘后跳水跌超4% 。
AWS云服务已经成为亚马逊的增长极，也是唯一超过预期的部分。三季度AWS营收161.1亿美元，同比增长39% ，超过市场预期的154亿美元。亚马逊总营收的近15%、经营利润的101%来自AWS——如果没有云服务的高利润率支撑，亚马逊本季度利润率将转负，原因是成本的全面上升。

今年早些时候宣布为50多万名员工涨工资，由于假日购物季将至，亚马逊又将招聘计划大幅提升至12.5万人，人力成本较疫情前暴增。此外，至2020年底，亚马逊包裹占美国市场的份额超越联邦快递达21% ，成为美国第三大物流公司。但代价是人力+物流成本双增加，疫情带来的线上购物热效果基本被成本抵消，北美和国际零售利润率都大幅下降，在此前三个季度的增长后再次转为负数。
受此影响，亚马逊三季度净销售1108亿美元，低于分析师预期1118.1亿美元。三季度运营利润49亿美元，低于分析师预期的 56.2亿美元。三季度净利润31.56亿美元，低于分析师预期46.23亿美元。三季度每股收益 EPS 为6.12美元，大幅低于分析师预期8.96美元，较去年的 12.37 美元下降 50.5% 。
在第四季度指引上，亚马逊预计四季度净销售1300-1400亿美元，低于分析师预期1416.2亿美元。预计四季度运营利润0-30亿美元，大幅低于分析师预期74.4亿美元。
假日季即将到来， Q4始终占亚马逊美国市场全年收入的31%至32% 。在目前情况下，亚马逊CEO安迪·贾西表示，由于劳动力短缺、员工成本上升、全球供应链限制以及运费和运输成本的增加， Q4将在消费者业务中承担“数十亿美元”的额外成本。 EMarketer分析师Andrew Lipsman表示：“如果亚马逊在假日季度没有表现过度的记录，那么第四季度的成绩将更加令人担忧。 ”