随着汽车智能化和电气化变革渐入深水区|零部件企业并购持续火热，“大鱼吃大鱼”频繁上演

随着汽车智能化和电气化变革渐入深水区，市场竞争日趋白热化，为打好这关键的一战，传统Tier1们已经不再满足于过去“大鱼吃小鱼”的游戏，而是开始将目光转向了同类型企业，试图通过“大鱼吃大鱼”快速建立更全面的业务能力。
比如博格华纳收购德尔福、采埃孚收购威伯科、英飞凌收购赛普拉斯，以及正在进行中的高通、麦格纳竞购维宁尔。跟随着这股潮流，近日佛吉亚也迈出了转型路上具有里程碑意义的一步——与海拉合并。

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8月16日，佛吉亚和海拉双双发布消息，确定佛吉亚将以每股60欧元的价格从控股家族中收购海拉60%的股份。与此同时，佛吉亚还宣布了一项自愿公开收购要约，以每股60欧元的价格（总报价为60.96欧元，包括每股海拉股份0.96欧元的预期股息）收购海拉的剩余股份。全球第7大汽车技术供应商由此诞生。
据悉，两家公司合并后将设立6大事业部，分别为汽车电子、照明、座椅、内饰、绿动智行，以及由海拉原售后业务、特殊应用业务等组合而来全新的生命周期价值管理事业部。本次交易中，海拉的总估值为67亿欧元，可谓佛吉亚近年来实施的一次规模最大的并购。作为交易的一部分，海拉的联合股东将通过反向持股的方式保留上市母公司9%的股权。
在此之前，在佛吉亚15%的非自由流通股中，四大历史股东Exor集团、标致1810、Bpifrance、东风汽车集团的持股比例分别为5.5%、3.1%、2.4%和2.2% 。现在尚不清楚新公司未来的股权分配制度，但可以肯定的是未来原海拉控股家族将在新公司中继续占据举足轻重的地位。
斥巨资买下海拉，佛吉亚到底图什么？
很重要的一点，必然是业务协同，尤其是在智能座舱和智能驾驶两大业务领域，可以很好地提升佛吉亚的综合竞争力，同时强化其电气化布局。
梳理这两家公司的业务线就可以发现，面对电气化和智能化大潮，他们的布局其实是高度互补的。
合并之前，佛吉亚主要有四大业务部——汽车座椅系统、绿动智行系统、汽车内饰系统和歌乐汽车电子，其中座椅系统和绿动智行业务是佛吉亚主要的利润来源。

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佛吉亚Q1财报数据，图片来源：佛吉亚
比如今年上半年，佛吉亚座椅业务和绿动智行业务销售额分别达29.67亿欧元和20.4亿欧元，同比分别增长34.1%和29.4%；营业利润分别为1.96亿欧元和1.98亿欧元，营业利润率分别为6.6%和9.7% ，明显优于座椅和歌乐电子。即便是去年遭遇了疫情冲击，上述两大业务依然实现了1.91亿欧元和2.01亿欧元的营业利润，营业利润率分别达3.4%和5.3% 。
目前，佛吉亚还在大力布局氢能源系统解决方案，并为此联合米其林组建了氢能源出行合资公司SYMBIO ，专注研发、生产和销售氢燃料电池系统，又于今年2月收购了斯林达安科，进一步赋能中国氢能源出行市场的发展。

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海拉新一代48VDC/DC转换器，图片来源：海拉
而海拉被收购前的主要业务方向之一也是节能和电动化业务，包括DC/DC转换器、电池管理系统、车载充电系统以及适用于轻混汽车的48VPowerPack等，这些正好可以与佛吉亚的电池包系统、储氢系统和电堆系统等组成完整的电气化解决方案，全面赋能包括纯电、混合动力和燃料电池等在内的所有新能源汽车。