产业链|2021最热门赛道重磅解读！智能车产业链重构将带来哪些投资机会？( 四 )

尤其是到了2020年的上半年，因为疫情的因素，整个行业的缺货现象会更加明显，包括整个行业产能投资的资本开支计划都逐渐递延。因此，行业需求上升加之库存储备的需要，再加上行业产能扩张的延后，就加剧了这两年行业供需的平衡，造成了芯片行业的供需失衡。所以我们看到，去年下半年到今年上半年，整个芯片的各个环节，尤其是供给特别受限的行业板块出现特别紧缺和大幅涨价的现象。
但这个现象最近随着一些主要下游的需求弱化，出现了一定程度的缓解。但对于一些高景气的下游行业，还是会存在紧张的局面。我们认为，随着去年下半年到今年陆陆续续扩张的产能开始投放到市场，明年下半年到后年，整个行业从周期角度来看，会开始出现供求的再平衡。这是我们对于芯片供需节奏的看法。
至于另外一方面哪些公司会受益，首先我们可以看到，从去年下半年到今年以来，中国的供应链在这一轮产业转移中是受益的，因为中国的疫情防控是做的比较好的。所以从去年的四五月份，当疫情在海外开始蔓延的时候，有很多需求订单转移到了中国。在此过程中，尤其是一些能够比较好得去解决生产力问题，解决工人的生产和比较好得去控制生产节奏的一些公司，它们的业绩相对会有一个比较好的表现。
而到了今年，一些细分领域的价格弹性开始显现，尤其是一些偏成熟制程的芯片领域，可能以前价格不是特别好，到今年价格涨了数倍以上，所以这些公司的今年的业绩也会有一个很好的表现。
当然也有一些公司是抓住了这个机会，导入到了以前很难去切入的高端市场，例如工业控制或者汽车电子这些领域。因为这些市场面临缺芯问题，所以它们会愿意去用中国生产的，相对质地比较好的公司产品，也算是给了他们一张不错的“门票”。其实对于很多中国的公司来说，只要它能够拿到客户的认证，不管是从反应速度还是从成本效率角度来说，一般是不输于国外厂商的。因此这次芯片紧缺对中国的很多产业链来说都是一个很好的替代机会。
主持人：我们还想来了解一下，另外一个细分行业就是EDA行业。作为国内的半导体产业卡脖子的环节之一，国内的EDA行业的正是亟待破局。您能不能帮我们分析一下目前我国的EDA行业处于哪个阶段？行业的拐点可能何时到来？
鄢凡：EDA应该是半导体整个设计环节，包括制造等等很多环节的一种基础软件工具，就相当于我们现在很多软件行业的技术编程工具一样，EDA是对于芯片行业的技术工具。这一市场在过去几十年，一直是被海外几大巨头所垄断。尤其是前两年华为事件背后，市场又对EDA工具自给自足、自主可控的问题产生了关注。
近两三年以来，国内的EDA行业新初创公司是非常多的，已经发展到几十家。到今年我们应该可以看到到明年初，国内在EDA行业几个相对领先的企业也开始进入国内的资本市场。所以我们认为，在今年这个行业应该是属于在开始加速的阶段。因为我们看到，有越来越多的公司能够导入到一些国际巨头的细分点工具领域。
另外，中国本土一些领先的芯片公司也开始在逐步使用国内优质公司的一些工具。所以我们认为进口替代会慢慢开始加速，从一些相对点最后到的面，再到到全球层面。当然，因为这个领域需要的研发投入和积淀是非常长的，所以替代过程并不是一蹴而就，可能需要10年甚至20年的长线替代，才能逐步实现可控的状态。
主持人：我们也看到最近几个月元宇宙概念大火，很多人又开始重新关注AR和VR行业，这其中有哪些点是值得关注的？元宇宙又将如何改变和发展AR和VR的应用场景？